Choice ✔ investment

Портфель акций, нейтральный к рынку (Beta коэффициент)

Что такое рыночно-нейтральный портфель акций.

Рыночно-нейтральный портфель можно определить как независимый от общего направления движения рынков. В широком смысле это означает, что акция в большей или меньшей степени движется вместе с рынком в одном направлении. Рынки в этом случае обычно представлены биржевыми индексами. Эта связь называется бета-версией акции. Коэффициент бета - это показатель степени риска в отношении инвестиционного портфеля или конкретных ценных бумаг; отражает степень стабильности цены этих акций по сравнению с остальным фондовым рынком. Рассчитано по приведенной ниже формуле.

формула Beta

где:
r a - доходность оцениваемого актива;
r p - эталонная доходность портфеля;
Cov - ковариация доходности оцениваемого актива и эталонного портфеля;
Вариант - дисперсия справочного портфеля.

Рассчитывать этот показатель вручную не нужно, так как он доступен на всех финансовых порталах.

Использование коэффициента бета при выборе акций

Для начала нужно выяснить, какие значения имеет коэффициент бета и как их интерпретировать.

β> 1 - означает, что изменчивость доходности инвестиций в конкретную акцию выше, чем доходность инвестиций в фондовый индекс.

0 <β <1 - означает, что изменчивость доходности инвестиций в конкретную акцию ниже, чем доходность инвестиций фондового индекса.

β = 0 - означает практически полную независимость поведения той или иной акции от всего рынка. Можно сказать, что акции ведут себя нейтрально по отношению к рынку.

β <0 - указывает, что рынок и акция движутся в разных направлениях. И когда мы слышим, что акция движется против рынка, это означает, что ее бета отрицательная.

Классификация бета-коэффициентов по степени риска

Акции с β> 1 можно назвать агрессивными. Они растут быстрее рынка, но и падают сильнее. Акции от 0 до 1 имеют умеренные параметры риска. Коэффициент β, близкий к нулю, указывает на низкий риск инструмента.